Hoy se habló de este término poniendo un ejemplo en clase.
E decidido buscar un poco más sobre este término.
El cash-flow mide los recursos generados por la
empresa, concepto que no coincide con el de beneficio neto.
Ya que en el cálculo del beneficio neto se incluyen una
serie de gastos (amortizaciones y provisiones) que, aunque son pérdidas
para la empresa, no generan salida de dinero, sino que se trata únicamente
de apuntes contables.
- Amortizaciones: es la pérdida de valor que va sufriendo todos los años el inmovilizado de la empresa (edificios, instalaciones, maquinarias, vehículos de transporte, equipos informáticos, etc.) debido a su uso, a su obsolescencia, etc.
- Provisiones: es la pérdida de valor que en un momento puntual puede sufrir algún elemento del activo: por ejemplo, clientes que probablemente no van a pagar, existencias que se han deteriorado, etc.
También se dotan provisiones por posibles pérdidas futuras
en las que puede incurrir la empresa: por ejemplo, por alguna demanda judicial,
impuestos reclamados por Hacienda, etc.
Por tanto, si queremos calcular los recursos generados
por la empresa, es decir, el dinero que entra en la empresa, hay que
deducirlos.
El cash-hlow se calcula:
Cash-flow =
beneficios netos + amortizaciones + provisiones
Mientras que el beneficio neto ha caído un 6%, el cash-flow
se ha incrementado en un 7%. Este diferente comportamiento se explica por el
fuerte crecimiento de las provisiones (+50%).
Estas mayores provisiones pueden responder a una
realidad (por ejemplo, mayor saldo de clientes de dudoso cobro), o también
puede que la empresa haya "inflado" voluntariamente su cifra de
provisiones
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